曹文俊的富国融裕两年持有期混合A（018038）值得买吗？

来源：证券之星
时间：2023-08-04 15:38:22

主动型基金的投资收益和基金经理的个人因素存在密切的关系，作为基金产品的直接管理者和投资决策者，基金经理直接影响着基金的投资风格和业绩，所以说买基金就是买基金经理的管理能力。当挑选基金的时候，我们不仅要考虑这只基金的业绩好不好，还要判断基金的业绩为什么好？解决“业绩从哪里来”和“业绩有没有可持续性”的问题。基金研究组会对基金经理的历史操作分析来进行“业绩归因”。

检验基金经理投资的实力的必要条件是能否预测企业未来数年乃至十年以上的利润级别，让投资收益跟公司的利润级别匹配，真正赚到公司阿尔法的钱。贝塔（β）的收益，往往是大盘上涨带来的，不能体现基金经理的能力。而阿尔法（α）能力才是用来测量基金经理投资技术的重要指标。阿尔法能力越强，基金经理的投资实力也就越强。

曹文俊在担任富国转型机遇（005739）基金经理的任职期间累计任职回报85.16%，平均年化收益率为12.38%。期间重仓股调仓次数共有98次，其中盈利次数为60次，胜率为61.22%；翻倍级别收益有6次，翻倍率为6.12%。

(相关资料图)

以下为曹文俊所任职基金的部分重仓股调仓案例：

重仓股调仓示例详解：

1、山东药玻(600529)（600529）翻倍案例：

曹文俊管理的富国转型机遇混合基金在19年2季度买入山东药玻，在持有1年又1个季度后在20年3季度卖出。持有期间的估算收益率为175.08%，持有期间山东药玻在2019年到2020年的年报归属净利润增幅达23.06%。

2、金螳螂(002081)（002081）调仓案例：

曹文俊管理的交银趋势A基金在14年3季度买入金螳螂，在持有3个季度后在15年2季度卖出。持有期间的估算收益率为98.94%，持有期间金螳螂在2014年到2015年的年报营业总收入降幅为9.83%。

3、长荣股份(300195)（300195）调仓案例：

曹文俊管理的交银精选(519688)混合基金在15年2季度买入长荣股份，在持有1个季度后在15年3季度卖出。持有期间的估算收益率为-43.49%，持有期间长荣股份在2014年到2015年的年报营业总收入增幅达16.13%。

通过分析以上基金经理历史上的重仓股调仓操作案例，我们可以看出基金经理曹文俊的阿尔法能力普通，富国融裕两年持有期混合A（018038）基金的盈利能力还有待后续观察。

关键词：

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